Las acciones de Volkswagen caen debido a que los inversores mostraron una reacción contenida ante la noticia de que el fabricante de automóviles apunta a una valoración de hasta 75 mil millones de euros para la marca de autos deportivos Porsche, en lo que podría ser la tercera OPI más grande de Europa, informó la agencia internacional Reuters.
Porsche busca ganarse a los inversionistas con su historial de éxito y altos márgenes, incluso cuando acciones de otros fabricantes de automóviles de lujo como Ferrari y Aston Martin han sufrido este año en el tumulto de las bolsas europeas.
Volkswagen, que según algunos analistas podría desbloquear el valor de sus propias acciones al cotizar la marca de lujo, vio caer sus papeles ligeramente a 144.62 euros desde el cierre del viernes de 145.46 euros, después de subir tres por ciento en las operaciones previas a la apertura del mercado.
La incertidumbre en torno a la gobernanza de ambas compañías y el fuerte control de los principales inversionistas de VW sobre la estrategia en ambas podrían explicar la falta de entusiasmo de los mercados, dijo Ingo Speich, jefe de sustentabilidad y gobierno corporativo en Deka Investment, uno de los 20 principales inversionistas de Volkswagen.
“Si la separación de dos empresas mejora la calidad de la gestión y la dirección estratégica de un negocio, eso se reflejará en la valoración”, dijo Speich. “Es fundamentalmente correcto que Porsche AG se vuelva más independiente, pero esto no es una organización independiente”.
La valoración anunciada el domingo para Porsche AG de 70 mil a 75 mil millones de euros está ligeramente por debajo de las estimaciones de algunos inversores de hasta 85 mil millones de euros, pero de todas formas superar con creces la valoración de otros fabricantes de automóviles alemanes como los 49 mil millones de euros de BMW o los 61 mil millones de euros de Mercedes-Benz.
También se acerca a la capitalización de mercado de Volkswagen de 88 mil millones de euros.
Las acciones de Porsche SE, el mayor accionista de Volkswagen y que adquirirá una gran participación en Porsche AG, lsubían un 2.42 por ciento, superando el índice referencial alemán DAX.
Volkswagen dijo el domingo que valoraría las acciones preferentes en al colocación de Porsche AG a 76.50-82.50 euros por acción.
Se espera que hoy por la tarde se publique un prospecto con más detalles de la cotización. Volkswagen planea vender hasta el 12.5 por ciento del capital social de Porsche AG a inversores en forma de acciones preferentes, que no tienen derecho a voto.
Los principales inversores ya han demandado casi el 40 por ciento de la oferta: Qatar Investment Authority, el tercer mayor accionista de Volkswagen, se ha comprometido a comprar el 4.99 por ciento, mientras que el fondo de riqueza de deuda soberana de Noruega y T.Rowe Prices comprarán acciones por valor de 750 millones de euro cada uno.
ADQ de Abu Dabi comprará acciones por valor de 300 millones de euros.